弊社のミッション

界面活性剤による「肌バリア障害」と、多成分配合の弊害

近年、肌バリア障害に悩む人が増加しています。実際に、敏感肌を自覚する人は女性の約7割・男性の約5割に達しています^※1。その要因となり得るのが、多くの化粧品に配合される「界面活性剤」です^※2。

近年、石油系を植物系に置き換えた製品も増えていますが、「界面活性剤」そのものが残る限り、皮膚バリア機能を損なうリスクも伴うと指摘されています^※3。 また、多くの市販品は「足し算」の設計により多大な成分を含んでいますが^※4、成分数が多いほど肌が反応を起こす可能性が高くなり、肌トラブルの際にどの成分を止めればよいのかの判断が難しくなります。

弊社は、「シルクフィブロイン乳化」技術により、界面活性剤を一切使用しない処方に加え、無駄な成分を削ぎ落す「引き算」発想の化粧品を実現しました。これにより、身体反応が予測できず個別の化粧品を紹介できなかった皮膚科医が「まずはこれを試してみたら」と紹介することができる、肌トラブルの肌環境そのものに着目した新しいスキンケアのあり方を提案します。

1 特許庁 界面活性剤フリーのやさしいスキンケア用品 2023年

2 日本皮膚科学会ガイドライン アトピー性皮膚炎診療ガイドライン 2024

3 Soapwort (Saponaria officinalis L.) Extract vs. Synthetic Surfactants - Effect on Skin-Mimetic Models

4 Australian Academy of Science

市場の魅力と提供するサービス

市場の魅力

2 あくまでもアトピー性皮膚炎の患者数が増加傾向である旨のデータであり、弊社の商品がアトピー性皮膚炎に対して効果があると示唆したものではありません

3 国内の大手化粧品口コミ・商品情報データベースAに掲載されている製品を対象に、各化粧品カテゴリごとに「界面活性剤不使用」を条件として抽出し、全掲載製品数に対する該当製品数の割合を算出

既存の主流製品では十分にカバーされてこなかった「スキンケア空白地帯」

敏感肌化粧品市場は5年連続で拡大し、2024年度は約1,010億円（前年比105.6%）と成長^※1が続いています。また、参考ですが、アトピー性皮膚炎の患者数は年々増加しており、厚生労働省の推計では、2017年に約51万人だった患者数が、2020年には約125万人、2023年には約161万人と、6年間で3倍以上に増加しています^※2。

しかし、市場に流通する化粧品の約99%には、製造（原料のコスト）や流通上の都合（成分分離の防止）から界面活性剤が配合^※3されており、深刻な肌トラブルを抱える層にとって、市場の大半を占める既存製品は「使用を最小限に留める」のが実状^※4です。
既存の主流製品では十分にカバーされてこなかった^※、この「空白地帯」こそが、弊社のターゲットです。

弊社は独自の「シルクフィブロイン乳化」により、肌トラブルの大きな要因と言われている界面活性剤を使わない肌環境そのものに着目したスキンケアを提供しています。既存の製品では十分に対応しきれなかった層に向けたニーズに着目し、差別化された市場ポジションの構築を進めています。

1 株式会社矢野研究所 敏感肌化粧品市場に関する調査（2024年）

2 厚生労働省 令和5年「患者調査」

3 国内の大手化粧品口コミ・商品情報データベースAに掲載されている製品を対象に、各化粧品カテゴリごとに「界面活性剤不使用」を条件として抽出し、全掲載製品数に対する該当製品数の割合を算出

4 日本皮膚科学会ガイドライン アトピー性皮膚炎診療ガイドライン 2024

既存製品の界面活性剤使用率は約99％（国内の大手化粧品口コミ・商品情報データベースAに掲載されている製品を対象に、各化粧品カテゴリごとに「界面活性剤不使用」を条件として抽出し、全掲載製品数に対する該当製品数の割合を算出）であり、界面活性剤不使用は主流製品はカバーできていない

上記は、あくまでも他社のM＆Aの事例であり発行者の将来のExitを示唆・保証するものではありません。

事業内容

肌環境そのものに着目したドクターズコスメブランド「Khs」を提供

弊社は、界面活性剤を一切使用しない次世代のドクターズコスメブランド「Khs（キース）」を展開しています。製品は保湿化粧水・保湿クリーム・保湿ファンデーション、保湿クレンジングクリーム、ピュアシルクパウダーの5点に絞り、肌本来の力を引き出す最小限のケアを提案しています。市場に流通する化粧品の多くは石油・植物由来の界面活性剤を含みますが、本製品はそれらを使用せず、深刻な肌トラブルに悩む方々へ根本からアプローチします。

界面活性剤の代替として採用しているのが、公的研究機関で発見された知見から生まれた技術を活用した「シルクフィブロイン乳化」です。シルクフィブロインは手術用の縫合糸にも用いられるほど生体親和性が高い素材で、再生医療の世界では皮膚再生フィルムの原料としても活躍しています。開発には皮膚科専門医の西正行医師と、元再生医療研究者の西博顯氏が共同監修として参画しており、医学的知見に基づき設計・開発しています

また、一般的に化粧品は約30〜50種類に及ぶ成分を配合していることが多いのですが、Khsでは基礎化粧品については厳選した9種類にまで絞り込みました。この「引き算の設計」は、成分構成をシンプルにすることで、肌との相性について専門家と相談する際の情報整理に役立つことを意図しています。

ビジネスモデル

国内EC・通販領域の業界メディア（2025年3月18日公開）における記載（化粧品ECのF2転換率の目安：25〜35%）

医学的知見の「通訳」による信頼構築。高LTVを実現するD2C

自社ECを主軸とし、皮膚科医の推奨を背景とした医療機関への卸を組み合わせることで、高いリピート率を実現しています。

最大の特徴は、難解な医学的知見を平易に「通訳」して届ける独自のD2Cモデルです。具体的には、パンフレットや計50回に及ぶステップメールを通じ、製品訴求ではなく「肌の構造とロジック」を徹底解説。この啓蒙活動が顧客との深い結びつきを生み、2回目の購入率（F2転換率）は業界平均の2倍^※1以上となる54％^※2を記録しています。

また、受注予測に基づく効率的な製造体制を敷くことで無駄なコストを省いています。また、広告費の償却後も一定数の継続顧客の購入が続くため、時間とともに売上と利益が積み上がっていく収益構造となっています。広告の最適化も順調ですでに収益化を実現し、高い継続性が将来的な成長を支える盤石な基盤となっています。

1 国内EC・通販領域の業界メディア（2025年3月18日公開）における記載（化粧品ECのF2転換率の目安：25〜35%）

2 2023年9月〜2025年2月までの実績値をもとに2回目の購入者数÷初回購入者数×100で算出

今後の成長ストーリー

マイルストーン

将来はM&Aを計画

下の表は現時点において今後の経営が事業計画通りに進展した場合のスケジュールです。そのため、今回の資金調達の成否、調達金額によって、スケジュールは変更となる場合がございますので、予めご了承ください。また、売上高は事業計画を前提としており、発行者の予想であるため、将来の株価及びM&A等を保証するものではありません。

2026年6月期における売上高は一時的な広告宣伝活動の停止、その他事業（寝具販売）の終了に伴い、2025年6月期からの減少を見込んでいます。

当該事業計画は、目標調達ができた前提で策定されています。

2026年6月期：成長に向けた在庫・顧客基盤構築の準備期

本期は、資金調達後2〜3か月という短期間を活用し、次期以降の成長を支える基盤整備に集中します。具体的には、需要増加に対応できるよう在庫体制を整えるとともに、LINEを活用して効率的に集客し、購入につながるファンを育てていく施策の準備を進めます。

本期では、こうした「興味・関心」を持つお客様が、自然な流れで商品理解を深め、安心して購入に進める仕組みの導線設計を行います。短期的な売上拡大よりも、再現性と収益性を高めるための「斧を研ぐ時間」と位置づけています。

2027年6月期：顧客育成を軸とした低CPAを志向した成長モデル構築期

本期は、LINEを活用した集客およびファン化施策を本格稼働させ、新規獲得コストの低減を図るとともに、長く使い続けていただけるお客様を育成することで、LTV向上モデルの確立を目指します。

弊社は「製造商品の廃棄率ゼロ」を目指しており、現時点では低水準で推移しています。この取り組みは、品質の高いシルク化粧品を、無駄なコストを抑えてお届けできる要因の一つであると考えています。高級なシルク化粧品を使う満足感に加え、会員特典としてその価値を賢く（リーズナブルに）購入しているという体験を提供することで、「知る人ぞ知る化粧品ブランド」としてのブランド価値の向上を図ります。

本期以降は販売数量の増加を見込んでおり、引き続き廃棄率ゼロを目指しながら、新規顧客数の増加とバランスを取りつつ、段階的に製造ロットを拡大します。新規獲得数の増加とLTV向上により売上を伸ばし、固定費率を下げることで、収益性を意識した事業構造への移行を検討しています。

2028年6月期：ブランド拡張と新規流入が加速する成長転換期

ブランド拡張と新規流入が加速する成長転換期

本期は、顧客育成を通じて形成されたファン層による安定した売上基盤を背景に、新規流入の拡大を目的としたプロモーションに取り組むフェーズと考えています。インフルエンサー施策や、化粧品の監修者に協力いただき「肌悩み別の情報提供を行う自社メディア」の立ち上げを検討しています。

本期に入る頃には在庫回転率が向上し、安定的な製造枠の確保を目指した体制構築を想定しています。これにより、自社メディアやインフルエンサー施策によって需要が大きく拡大した場合でも、機会損失を抑えながら商品を届けられる状況を整えます。

また、これまでに蓄積された口コミの影響が表れ始める可能性を想定しており、強化されたブランド力を背景に、新規獲得の拡大を図ります。新たに獲得したお客様についても、前期に構築した顧客育成システムを通じて、高い継続率につなげていく考えです。

2029年6月期：仕組み化と収益性向上による事業基盤確立期

本期は、事業規模の拡大に伴い増加する受注管理や顧客対応、問い合わせ対応に備え、SaaSやAIツールを積極的に活用した業務の合理化を進めます。売上が伸びても人員を比例的に増やすことなく、少数精鋭でも効率的な運営を目指した経営体制の構築を目指します。

KPI管理、顧客対応、マーケティング運用を仕組み化することで、特定の社員に依存しない運営モデルの整備を進めます。これにより、人材確保が難しくなる環境下においても、安定的に事業を運営できる体制を整えるとともに、再現性の高い事業構造の構築を目指します。

本期は継続顧客の積み上がりが大きくなっているタイミングと想定しており、人件費率を抑える仕組みを構築することで、成長と同時に収益性が高まる事業モデルへの転換を図ります。

2030年6月期：安定成長と選択肢の広がる資本戦略検討期

本期は、これまでに構築してきた事業基盤を背景に、安定した成長とキャッシュフロー創出力を維持しながら、将来の資本戦略について現実的な検討が可能な状態に到達するフェーズと考えています。定期顧客の積み上がりにより売上の見通しが立てやすくなり、事業運営の安定性は一段と高まっている想定です。

また、KPI管理や業務運営の仕組み化が進んだことで、経営の属人性はさらに低下し、第三者から見ても評価を意識した事業構造の整備が進んでいると考えています。

本期では、長期保有による成長継続、創業者による株式取得を含む選択肢、事業会社との連携など、複数の可能性を視野に入れながら、投資家の皆様にとっても検討可能な選択肢が確保できる状態を目指します。

2031年6月期：企業価値向上を見据えた資本戦略実行期

本期は、これまでに積み上げてきたブランド価値、収益構造、経営体制を踏まえ、企業価値向上を目的とした資本戦略について、具体的な検討と意思決定を行うフェーズと位置づけています。安定したキャッシュフローと再現性の高い事業モデルを確立し、複数の選択肢の中から最適な判断が可能な状態を作ることを目指します。

具体的には、創業者による株式取得を含む資本構成の見直しや、投資家の皆様のご意向を踏まえ、株式の売却や保有について選択肢を用意することなど、状況に応じた対応を検討していきます。

いずれの選択においても、これまでご支援いただいた投資家の皆様との関係を重視し、事業の継続性と成長性を損なわない形で、双方にとって納得感のある形を目指してまいります。

「▶︎ボタン」をクリックすると各年度目標の詳細をご確認いただけます。

短期計画

「教育型アプローチ」でLTVを高める顧客獲得戦略で成長を目指す

今回の資金調達を機に、広告投資と在庫確保を大幅に強化し、事業拡大フェーズへと移行します。

その上で、まずはマーケティング・フローの刷新に着手します。従来のLPから直接本製品の購入を狙う手法から、まずはサンプル提供を通じて接点を持つ「リード獲得型」へと転換します。テスト運用ではCPAを約8,787円から約550円に抑制することに成功しており、この広告運用モデルを積極的に展開することで、月間新規申込数を現在の30件から段階的に1,000件規模へと引き上げる計画です。

獲得した顧客情報は、消費者と継続的に接点を持ちやすいLINEで管理し、属性に合わせた集中フォローを実施します。単なる製品訴求ではなく、肌のメカニズムを正しく伝える「理解促進」を行うことで、製品への共感と納得に基づく定期購入を促したいと考えております。

加えて、資金調達による発注量の拡大で在庫不足を解消し、これまで着手できなかったインフルエンサーマーケティングを本格始動させます。丁寧な教育を終えた顧客基盤は、定期購入への定着はもちろん離脱時の呼び戻しも容易です。この「理解を深めた顧客」を資産化するモデルにより、収益体制をさらに強化してまいります。

中長期計画

海外商社を通じたグローバル展開を見据え、価格戦略を構想。

「シルクフィブロイン乳化」は、日本国内の研究知見を背景に発展してきた技術であり、現時点では海外において一般的な乳化手法としては普及していません。この点は、今後、成分設計や敏感肌への配慮が評価される市場において、差別化要素となり得ると考えています。

実際にこれまで、アジア圏を中心とした海外商社から関心を寄せられ、導入に関する具体的な打診を受けた実績があります。一方で、海外の多層的な流通構造（商社・代理店等）を前提とした場合、当時の国内向け価格設定では十分なマージンを確保することが難しく、具体的な展開には至りませんでした。

今後は、まず日本国内におけるブランド価値と事業モデルの再現性を高めつつ、将来的な海外展開にも耐えうる価格設計・利益構造の構築を進めていく方針です。価格改定を行う際には、既存顧客との信頼関係を重視し、段階的かつ丁寧なコミュニケーションを行うことを前提としています。

国内市場での売上基盤を盤石にしながら、海外市場において本技術やブランド思想が評価される機会を継続的に探り、適切なパートナーとの出会いがあった場合には、現実的かつ持続可能な形で海外展開に取り組んでいく考えです。

上記図表内及び上記に記載の内容は現時点での計画であり、開発遅延や市場環境の変化等により内容が変更または中止となる可能性があります。

チーム/創業経緯など

チーム

代表取締役

大岸誠治

青山学院大学経営学部卒業後、外資系保険会社などを経て合同会社シンシアリティ（企画会社）を設立。

発明及び知財を絡めた商品企画から事業開発まで従事。

2020年「毎日、洗える、ふとん。」の販売会社としてベターデイズラボを設立。

2023年から「ドクターズコスメKhs（キース）」のブランド運営をしている。

社員

笠松 夏希

大手商社の化粧品事業立ち上げメンバー、商品の情報を熟知。

Web・EC運営の実務を担当し、サイト制作、運用管理、顧客対応まで幅広く経験。

フロントエンドからバックオフィス、カスタマーサポートまで理解した上でのUX改善・運用最適化を強みとする。

弊社では受注管理や顧客対応、UX設計などを担当。

業務委託

N.J

インターネット広告代理店にてweb広告運用からキャリアをスタート。

現在はweb広告運用にとどまらず、webマーケティング設計、クリエイティブディレクションにも領域を展開。

その知見と提案力に惚れ込んだ大岸が直接スカウト。

弊社ではマーケティングを担当。

化粧品監修

西 正行（にし まさゆき）氏

ひふ科形成外科 西クリニック院長、医学博士、日本皮膚科学会認定皮膚科専門医、日本臨床皮膚科医会鹿児島県前支部長、鹿児島県皮膚科医部会前会長

著作本「美肌になりたければその肌ケアをいますぐやめなさい。」（自由国民社）

講演会なども多数行っている。

化粧品製造

西 博顯（にし ひろひと）氏

株式会社アーダン代表取締役、元再生医療研究者。

化粧品会社の経営をする傍ら、大学で再生医療の研究に取り組んだ。

現在はシルクの安定調達のために養蚕事業に取り組んでいる。

一方で、肌トラブルが酷いお客様から「Khsがなくなると困る」「これがないと生活が成り立たない」といった声を数多く頂いていましたので、何が何でもこの事業を途切れさせてはならないと強く感じていました。

そこで、私個人の資金で立ち上げていた会社で事業を引き継ぐ決断をしました。続けてくださるお客様に支えられ、今日まで事業を継続することができていますが、個人の資金だけでは事業を拡大させていくことには明確な限界があります。界面活性剤を使用しない化粧品は製造難易度が高く、だからこそ、その選択肢を必要とする方のために、持続可能な形で残し続けたいと考えています。

ひふ科形成外科 西クリニック院長

西 正行氏

日本皮膚科学会認定皮膚科専門医／鹿児島県皮膚科医部会前会長

日常診療の中で、「自分にはどのような化粧品が合うのか」と患者さんから尋ねられる場面は少なくありません。しかし、肌トラブルの背景は一人ひとり異なるため、医師として軽々に特定の化粧品を勧めることは難しいと常々感じていました。

界面活性剤を使用しないという点も含め、開発にあたってはかなり難しいと思われる条件を数多く提示したと思います。 また、肌トラブル反応が起こる可能性をできる限り低く抑えることを目的に、水を除いてわずか9成分という非常にシンプルな処方の基礎化粧品を構想しました。

この点も難しかったのではないかと思います。 それにもかかわらず、Khsのメンバーは一つひとつの課題に真摯に向き合い、医師として患者さんに紹介できると感じられる製品に仕上げてくれました。 医療現場の悩みを真正面から受け止め、形にしようとしたこの取り組みは大きな価値があると感じています。

株式会社アーダン 代表取締役

西 博顯氏

肌トラブルで悩む方を一人でも減らしたいという思いは、医療の現場に携わる方々とも、製造に携わる私たちとも共通しています。

そうした考えのもと、医療機関で求められる化粧品づくりにメーカーとして協力させていただきました。

成分をできるだけ絞り込み、さらに界面活性剤を使用しないという、現在の市場では決して多くない処方の化粧品が形になったことは、製造に関わった立場としても意義のあることだと感じています。

私自身も開発の一端に関わる中で、この取り組みが持つ意味を実感してきました。

医療現場の課題に向き合おうとするKhsの姿勢を、メーカーの立場から応援しています。

猿渡ひふ科クリニック院長

猿渡 浩先生

肌トラブルの対応では、原因と考えられる物質の使用を控えていただくことが重要ですが、医療現場の限られた診療時間の中でその背景や理由まで十分にお伝えすることは簡単ではありません。

そうした点を補う形で、医師が正しいと考えるスキンケアの方法を丁寧に伝えようとする取り組みには、意義があると感じています。

掲載されている医療機関および医師のコメント等は、投資判断や事業の成否を示唆・保証するものではありません。

企業サイト・メディア掲載実績

企業サイト

https://betterdays-lab.co.jp/hp/

サービスサイト

https://khs-online.shop/index.html

※ 上記遷移先はFUNDINNOのものではありません。

メディア掲載実績

• テレビ東京
  ワールドビジネスサテライト
• NHK
  おはよう日本
• 日本テレビ
  ZIP
• フジテレビ
  めざましテレビ
• TBS
  アッコにおまかせ

※ 上記遷移先はFUNDINNOのものではありません。

株主優待について

弊社ECサイトにてご利用いただける割引クーポン及び商品をご提供いたします。

弊社では、株主の皆様のご支援に感謝するとともに、より多くの方に弊社商品をお楽しみいただける優待サービスを提供しております。詳しくはこちらからご確認ください。

※ 上記遷移先はFUNDINNOのものではありません。

【優待の基準日】
毎年4月末

【優待内容】

• 83〜165株保有の方
  全商品10%OFFクーポン
• 166〜248株保有の方
  全商品40%OFFクーポン
• 249〜331株保有の方
  全商品50%OFFクーポン
• 332〜414株保有の方
  全商品50%OFFクーポン及び保湿化粧水1つご提供
• 415〜829株保有の方
  全商品50%OFFクーポン及び保湿化粧水 +保湿クリーム1つずつご提供
• 830株以上保有の方
  全商品50%OFFクーポン及び保湿化粧水 + 保湿クリーム + 保湿ファンデーション + 保湿クレンジングクリーム + ピュアシルクフェイスパウダー1つずつご提供

【お申し込み方法】

• 基準日経過後、メールにてクーポン番号をご案内いたします。弊社の商品をご購入の際は、弊社オンラインショップにて商品をお選びいただいたあと、「医療機関コードをお持ちの方はこちら」の欄にて同番号をご入力ください。
• お申し込み時のお名前、ご住所と株主名簿のお名前、ご住所を照合してご利用の確認を行います。株主名簿のお名前やご住所に変更がある場合はお手続きをいただいてからお申し込みください。

【ご注意】

• オンラインショップの都合上、配送料及び決済手数料はクーポンが適用されません。従って、クーポンを利用し商品をご購入いただいた場合でも、配送料及び決済手数料のご負担は発生いたします。具体的な配送料金額はオンラインショップの注文画面でご確認いただけますので、ご注意いただけますと幸いです。
• お一人様1年に1回限りの優待になります。
• クーポンでご利用いただける回数は一律5回までになります。
• 優待内容は変更や廃止になる場合もあります。予めご了承ください。
• 商品ご提供の初回優待につきましては、基準日以降、準備が整い次第順次発送いたします。