投資先企業がＭ＆Ａを決定した場合、Ｍ＆Ａ先や投資先企業が本新株予約権を取得し、投資家には金銭が支払われます。一方 Ｍ＆Ａ先による投資先企業の買収額が不足する場合には、投資額の一部しか支払われず、また、金銭が支払われないこともあります（投資家は損失を被ることとなります）。